À l’approche de l’événement de réduction de moitié du Bitcoin, nous, chez cours-crypto.fr, observons attentivement les mouvements des traders professionnels sur le marché. Historiquement, l’anticipation entourant ces événements a généré un sentiment haussier, en particulier dans les mois qui suivent la date exacte de la réduction de moitié, plutôt qu’à cette date précise. Cette tendance est due à l’impact retardé de la baisse de la production minière sur le marché.
Les mineurs de Bitcoin, qui jouent un rôle clé dans cet écosystème, choisissent souvent de ne pas liquider leurs avoirs quotidiennement. Ils accumulent, surtout lorsqu’ils croient à un marché haussier imminent, une conviction soutenue par l’appréciation de 59 % du Bitcoin depuis le début de l’année 2024. Cette attente collective d’une appréciation du marché resserre davantage l’offre disponible à la vente, ce qui pourrait faire monter les prix.
Cependant, certains analystes mettent en garde contre des attentes trop simplistes concernant les hausses de prix après la réduction de moitié, soulignant que la trajectoire des prix du Bitcoin au cours des 15 dernières années a été façonnée par une multitude de facteurs externes. Ceux-ci incluent les tendances économiques générales, l’appétit pour le risque des investisseurs, les politiques monétaires et la corrélation du Bitcoin avec le marché boursier. Compte tenu de cette complexité, se fier uniquement aux modèles historiques des réductions de moitié précédentes peut s’avérer trop optimiste.
Les options d’achat neutres à haussières dominent l’échéance du 28 juin
En préparation pour la réduction de moitié du Bitcoin, les traders professionnels se tournent de plus en plus vers les stratégies d’options. Cette approche permet de tirer parti des positions avec un dépôt initial relativement faible, évitant ainsi le risque direct de liquidation courant sur les marchés à terme.
Il est à noter que l’intérêt ouvert pour les options expirant le 28 juin chez Deribit a atteint 4,5 milliards de dollars, affichant un déséquilibre significatif entre les options d’achat (call) et de vente (put), avec des positions haussières surpassant celles baissières par trois fois. Pourtant, cette vue d’ensemble nécessite une analyse plus approfondie, car la communauté commerciale des crypto-monnaies a tendance à pencher vers l’optimisme.
Il existe des options d’achat visant aussi haut que 140 000 $ et 200 000 $ pour l’échéance du 28 juin, ce qui semble excessivement ambitieux. En excluant les paris sur des prix supérieurs à 90 000 $, l’intérêt ouvert réaliste pour les options d’achat est d’environ 2,72 milliards de dollars. Inversement, plusieurs options de vente ont été placées avant que le Bitcoin ne dépasse les 50 000 $, diminuant leur probabilité de rentabilité. Actuellement, il n’y a qu’un maigre intérêt ouvert de 250 millions de dollars pour les options de vente fixées à 57 000 $ ou plus.
La performance inattendue du Bitcoin a pris les baissiers par surprise, que ce soit en raison de facteurs imprévus tels que l’approbation réussie d’un fonds négocié en bourse au comptant aux États-Unis, une baisse de l’inflation à 3 % ou l’absence d’une récession économique mondiale prévue d’ici le 28 juin. Par conséquent, les scénarios baissiers liés à la réduction de moitié du Bitcoin semblent de plus en plus improbables.
La réduction de moitié aura-t-elle un impact “en spirale mortelle” sur les options Bitcoin?
Les spéculations passées sur une “spirale mortelle” déclenchée par la réduction des récompenses par bloc et une baisse consécutive de la participation des mineurs ont été systématiquement démenties. Le réseau Bitcoin ajuste sa difficulté tous les 2016 blocs (environ toutes les deux semaines), garantissant sa stabilité même face aux fluctuations des niveaux de hashrate.
Dans un scénario hypothétique où le prix du Bitcoin chuterait à 47 000 $ d’ici le 28 juin, soit une baisse de 32 % par rapport aux niveaux actuels, l’intérêt ouvert pour les options de vente serait de 422 millions de dollars. En revanche, les options d’achat jusqu’à 46 000 $ représentent une exposition de 670 millions de dollars, mettant en évidence une inclinaison du marché vers des stratégies neutres à haussières pour la réduction de moitié du Bitcoin, au moins jusqu’à l’échéance du 28 juin.
Nous tenons à rappeler que cet article ne contient pas de conseils ou recommandations en matière d’investissement. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques et il appartient aux lecteurs d’effectuer leurs propres recherches avant toute décision.
