Le monde de la finance décentralisée (DeFi) est souvent comparé à celui du Far West en raison de son caractère imprévisible et parfois chaotique. Malgré la maturité croissante du secteur des cryptomonnaies, certaines pratiques douteuses, telles que les schémas de manipulation de marché et les pump-and-dump, continuent de nuire à la crédibilité de l’industrie.
Manipulation du marché dans l’écosystème Ethereum
Une étude récente réalisée par Chainalysis a révélé que plus de 370 000 tokens ont été lancés sur le réseau Ethereum en 2023, dont 168 600 ont été listés sur des échanges décentralisés (DEX). Cependant, une grande partie de ces projets s’avère être impliquée dans des schémas douteux. En effet, moins de 1,4% des tokens lancés atteignent plus de 300 dollars de liquidité sur les DEX le mois suivant leur lancement, et seulement 5,7% des tokens lancés en 2023 sur Ethereum dépassent actuellement ce seuil.
Plus préoccupant encore, environ 90 408 tokens affichent un manque de liquidité et des signes de retraits massifs effectués par une seule adresse. Bien que cela ne prouve pas formellement l’existence d’un pump-and-dump pour chacun de ces tokens, cela illustre comment les données on-chain peuvent être utilisées pour repérer des modèles suspects.
Les acteurs à l’origine de ces tokens ont collectivement réalisé environ 241,6 millions de dollars de profit en 2023. Un portefeuille identifié a même lancé 81 tokens différents, engrangeant un profit estimé à 830 000 dollars.
Impact sur la crédibilité du secteur
La récurrence de ces schémas nuit gravement à la réputation du secteur des cryptomonnaies. Certains experts estiment qu’une réglementation claire pourrait atténuer les risques liés au trading interne et aux manipulations en définissant les règles que les plateformes doivent suivre pour y faire face. Les régulateurs doivent également être mieux informés sur les structures de marché émergentes dans le domaine des cryptomonnaies et adapter leur perspective pour atténuer les risques.
Pavel Matveev, PDG du service de paiement crypto Wirex, souligne que ces pratiques sont particulièrement courantes pour les memecoins nouvellement émis. Il suggère que les échanges centralisés et décentralisés pourraient au moins améliorer leurs avertissements concernant les risques et divulguer explicitement la probabilité de trading interne aux traders.
Mark Taylor, responsable mondial de la lutte contre le blanchiment d’argent chez l’échange crypto Cex.io, pointe du doigt la difficulté à tenir les acteurs malveillants responsables en raison d’un langage juridique vague ou peu développé.
Projets influencés par des célébrités
Taylor mentionne également le phénomène des projets memecoin qui émergent rapidement en réponse à des tendances ou des blagues au sein de communautés niches. Ces projets attirent souvent des traders internes agissant sur des tuyaux ou se positionnant avant des annonces majeures pour maximiser leurs profits.
Les influenceurs crypto jouent un rôle non négligeable dans ces schémas en incitant parfois à prendre des décisions impulsives qui peuvent entraîner un préjudice financier. Certains acceptent même des paiements pour promouvoir des projets, créant ainsi un battage médiatique artificiel autour d’eux.
Éviter les schémas pump-and-dump
Malgré certaines actions réglementaires, il reste difficile d’endiguer totalement les schémas pump-and-dump et le trading interne dans le secteur crypto. Les protections existantes dans la finance traditionnelle pourraient être appliquées avec un succès similaire dans le monde crypto, mais cela nécessite une législation claire et précise.
L’analyse blockchain peut efficacement suivre les fonds détournés. Cependant, le plus grand défi demeure la mise en place d’une main-d’œuvre qualifiée capable d’élaborer une procédure efficace en temps voulu.
Pour rester en sécurité, il est conseillé d’adopter un scepticisme sain et d’éviter tout jugement précipité. Les tokens peu connus qui apparaissent soudainement avec des gains immédiats devraient toujours être abordés avec prudence. De plus, une investigation on-chain peut révéler des drapeaux rouges potentiels si une petite poignée de portefeuilles détient la majorité de l’offre d’une cryptomonnaie.
En fin de compte, il appartient également aux investisseurs d’être prudents avec leurs fonds et d’éviter la course aux richesses rapides. La transparence inhérente aux blockchains offre des outils de surveillance que les marchés traditionnels ne possèdent pas, ce qui pourrait contribuer à prévenir ces pratiques nuisibles pour l’écosystème DeFi.
