Ethereum explose à 3.1K$ – Record historique en vue !

L’intérêt ouvert pour les contrats à terme sur Ethereum (ETH) a grimpé en flèche, atteignant 10,6 milliards de dollars alors que l’enthousiasme des investisseurs pour l’approbation d’un ETF ETH au comptant aux États-Unis augmente. Nous, chez cours-crypto.fr, allons vous éclairer sur ce phénomène et ses implications potentielles pour le marché.

La montée en puissance des contrats à terme sur Ethereum

Le prix de l’Ether a connu une hausse significative de 38,5% au cours des 30 derniers jours, dépassant le seuil des 3 100 dollars pour la première fois depuis avril 2022. Ce mouvement est probablement influencé par l’anticipation d’un fonds négocié en bourse (ETF) Ether au comptant aux États-Unis, dans l’attente d’une décision de la Securities and Exchange Commission.

L’accroissement de la demande de levier a poussé l’intérêt ouvert des contrats à terme sur Ether à dépasser les 10 milliards de dollars, suscitant une certaine anxiété parmi les haussiers, surtout que le précédent pic de 11 milliards de dollars en novembre 2021 avait marqué le sommet historique de l’ETH et une correction subséquente de 55%. Les investisseurs devraient-ils s’inquiéter cette fois-ci ?

L’impact des airdrops et l’attente d’un ETF Ether au comptant

Des analystes de JPMorgan estiment à 50% la probabilité d’un ETF Ether d’ici mai. Certains investisseurs, comme le PDG de Keyrock Kevin de Patoul, pensent que la transition d’Ethereum vers un modèle de consensus proof-of-stake et l’introduction du rendement du staking pourraient être interprétées comme une offre de titres du point de vue de la SEC.

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Outre l’attente d’un ETF Ether au comptant, on observe un afflux croissant de capitaux vers les applications de staking liquide telles qu’EigenLayer, qui a récemment sécurisé un financement de 100 millions de dollars du fonds de capital-risque Andreessen Horowitz. La valeur totale bloquée (TVL) du protocole est passée de 1,8 milliard à 8,3 milliards de dollars dans les 30 jours précédant le 26 février.

De plus, un certain optimisme concernant le prix d’ETH est né des airdrops, y compris celui réussi du token Starknet (STRK) solution layer-2 le 20 février. Malgré un TVL peu impressionnant de 160 millions de dollars, la capitalisation boursière actuelle du STRK s’élève à 1,4 milliard de dollars. De même, le token encore non lancé du layer-2 Blast a attiré plus de 2 milliards de dollars en dépôts après un lancement controversé en novembre 2023.

Les dérivés Ethereum montrent une demande saine pour les positions longues à effet de levier

Pour comprendre si les investisseurs Ether restent haussiers après les gains de 38,5% en 30 jours, il convient d’examiner la prime des contrats à terme ETH, également connue sous le nom taux de base. Les traders professionnels privilégient les contrats à terme mensuels en raison de l’absence d’un taux de financement. Dans les marchés neutres, ces instruments se négocient avec une prime comprise entre 5% et 10% pour tenir compte de leur période d’échéance prolongée.

Les données révèlent que la prime des contrats à terme ETH se situe près de 15% depuis le 14 février, généralement considérée comme un niveau haussier sain sans signes d’un effet de levier excessif. En comparaison, la prime annualisée de 22% observée le 3 janvier présentait un risque beaucoup plus élevé de liquidation étant donné que les traders étaient trop optimistes sur le prix selon cet indicateur.

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Pour exclure les facteurs externes qui auraient pu influencer les contrats à terme Ether, il convient également d’examiner les marchés des options. Le biais delta à 25% peut évaluer si la rupture au-dessus des 3 100 $ le 26 février a rendu les investisseurs excessivement confiants. En bref, si les traders s’attendent à une baisse du prix d’Ether, le biais delta augmentera au-delà de 7%, tandis que des périodes d’excitation affichent généralement un biais delta à -7%.

En somme, les métriques dérivées sont saines étant donné que le prix d’Ether a atteint son niveau le plus élevé en 14 mois sans signe d’un effet de levier excessif parmi les haussiers. Cela dit, chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques et il convient toujours aux lecteurs d’effectuer leurs propres recherches avant toute décision.

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