Le monde de la cryptomonnaie est en ébullition avec l’approche de l’événement quadriennal de Bitcoin connu sous le nom de “halving”, où les récompenses des blocs minés sont réduites de moitié. Ce phénomène, préprogrammé dans le réseau Bitcoin, a lieu tous les quatre ans et la prochaine occurrence est prévue pour avril 2024. À ce moment-là, les récompenses passeront de 6,25 BTC par bloc à 3,125 BTC. Cet événement suscite beaucoup de questions, notamment sur son impact sur l’adoption institutionnelle des cryptomonnaies.
Récemment, l’introduction des fonds négociés en bourse (ETF) sur le marché au comptant de Bitcoin a attiré l’attention de nombreuses institutions financières sur Bitcoin en tant qu’actif alternatif. Ces ETF ont contribué à propulser le prix du Bitcoin à des niveaux record et à rapprocher la capitalisation boursière du secteur crypto des 3 000 milliards de dollars. Cela amène à se demander si le “halving” d’avril pourrait accélérer cette tendance.
L’impact du “halving” sur l’intérêt institutionnel
Il existe un sentiment croissant selon lequel le “halving” pourrait renforcer l’intérêt institutionnel pour Bitcoin. Dante Cook de Swan Bitcoin suggère que comprendre la politique monétaire de Bitcoin ne fera qu’attirer davantage d’intérêt. Ethan Vera de Luxor Technology Corporation partage cet avis et prédit un intérêt institutionnel continu non seulement dans la devise elle-même mais aussi dans les sociétés opérant dans l’espace, comme les mineurs.
Cependant, certains experts restent sceptiques quant à l’effet direct du “halving” sur l’investissement institutionnel. Ruben Sahakyan de Stifel Financial estime que l’événement en lui-même n’influencera pas nécessairement les grandes entreprises ou les institutions financières à investir pour la première fois dans Bitcoin. Il note également que bien que les investisseurs aient adopté les ETF Bitcoin sur le marché au comptant, certains restent prudents concernant les investissements dans les actions minières jusqu’à ce que l’impact du “halving” sur la rentabilité des mineurs soit plus clair.
La perspective historique du “halving”
Historiquement, le prix du Bitcoin a tendance à grimper dans les mois précédant un “halving”. Cependant, il est difficile de déterminer si cette hausse est attribuable au “halving” lui-même ou aux approbations récentes des ETF Bitcoin sur le marché au comptant. Certains analystes prédisent même une potentielle chute du prix du Bitcoin après le “halving”, ce qui serait conforme aux événements passés où le taux de hachage – la puissance informatique globale du réseau – a temporairement chuté avant de se rétablir rapidement.
Clark Swanson, entrepreneur et ancien PDG d’une entreprise minière Bitcoin, souligne que les ETF ont radicalement modifié l’écosystème Bitcoin en créant un choc de demande pour l’offre limitée de Bitcoin. Cela pourrait entraîner une hausse des prix et atténuer certains des défis traditionnels auxquels sont confrontés les mineurs.
Les conséquences pour les mineurs et autres acteurs
Les mineurs sont ceux qui ressentiront l’impact direct du “halving”. Chaque plateforme minière a son propre point de rentabilité et il est probable que certaines auront du mal post-“halving”, à moins que le prix du marché ne continue d’augmenter face à la difficulté croissante du réseau. Néanmoins, certains pensent que le secteur minier global est aujourd’hui plus mature et mieux positionné qu’il ne l’était lors des précédents “halvings”.
En parallèle, des entreprises telles que MicroStrategy, qui a récemment repositionné son image comme une entreprise de développement Bitcoin, pourraient également être affectées différemment par rapport aux ETF. Les investisseurs pourraient préférer une stratégie de gestion active comme celle adoptée par Michael Saylor chez MicroStrategy plutôt que des ETF où les BTC sont simplement stockés sans être utilisés.
L’importance relative des ETF et du “halving”
Lorsqu’on compare l’introduction des ETF Bitcoin au comptant en janvier avec le “halving” quadriennal d’avril, nombreux sont ceux qui considèrent que les ETF ont une importance supérieure. Néanmoins, le “halving” reste un événement unique pour Bitcoin et représente une sorte de publicité pour ce qui est bon et durable dans la cryptomonnaie : sa nature de “monnaie dure” ainsi que certains risques associés comme la baisse potentielle du taux de hachage.
En fin de compte, il semble que le “halving” puisse renforcer la perception que Bitcoin est une ressource qui devient progressivement plus rare comparativement à d’autres actifs financiers ou devises. Ceci pourrait encourager davantage d’investisseurs à adopter cette cryptomonnaie et potentiellement solidifier sa position comme un type d’argent durable qui pourrait survivre plus longtemps que tout autre argent créé par l’homme.
