Le monde de la cryptomonnaie s’apprête à vivre un moment historique avec le prochain halving du Bitcoin, prévu en avril. Cet événement, qui a lieu tous les quatre ans, est attendu avec impatience par les acteurs de l’industrie, et pourrait avoir des répercussions significatives sur le prix de l’Ethereum et du marché des cryptomonnaies dans son ensemble.
Les trois précédents halvings de Bitcoin ont eu lieu en novembre 2012, juillet 2016 et mai 2020. Cette fois-ci, l’événement coïncide avec l’approbation par la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine des premiers fonds négociés en bourse (ETF) basés sur le Bitcoin, ce qui ajoute à l’excitation générale.
Mais les ETF ne sont pas le seul facteur qui suscite de telles attentes. Julian Grigo, responsable des institutions et de la fintech pour Safe et créateur de SafeWallet, souligne que le halving du Bitcoin est un rappel important de ce qui différencie la cryptomonnaie de la monnaie fiduciaire.
Ce halving intervient après une période d’inflation mondiale supérieure à la moyenne. “Après deux ans d’inflation plus élevée aux États-Unis et dans la zone euro, et encore plus dans d’autres zones économiques, un actif à offre fixe est vraiment attrayant pour les investisseurs,” déclare Grigo. “L’événement du halving servira de rappel.” Il ajoute que cela rappelle aux investisseurs mondiaux l’une des caractéristiques clés du Bitcoin : un calendrier d’offre fixe que personne ne peut changer.
Selon Grigo, cependant, cette offre limitée est encore plus vraie pour l’Ethereum en ce moment. “L’offre de Bitcoin continue de croître, juste à une vitesse moindre. En revanche, l’offre d’Ethereum est en réalité en diminution. De ce point de vue, Ethereum peut être vu comme une réserve de valeur encore meilleure… Je ne serais donc pas surpris de voir Ethereum bénéficier encore plus de l’événement du halving que Bitcoin,” dit-il.
Volatilité du marché et flambée des prix
Joey Garcia, directeur des affaires publiques, des politiques et de la réglementation chez Xapo Bank, s’attend à ce que le halving ait un impact positif sur Ethereum et le marché plus large. “Le mécanisme est conçu pour imiter l’aspect rare et déflationniste des métaux précieux,” explique-t-il. Il ajoute que “l’effet indirect que cela peut avoir sur Ethereum et le marché plus large est intéressant.”
Garcia mentionne que le halving peut affecter positivement le sentiment du marché et “entraîner davantage de ressources et d’innovation dans des écosystèmes plus larges comme Ethereum.”
La rareté dont parle Garcia fait référence à la réduction des récompenses minières de 6,25 BTC à 3,125 BTC. Naturellement, on s’attend à ce que cela mette une pression accrue sur l’offre de Bitcoin. Alun Evans, co-fondateur du Laos Network, une couche universelle pour les actifs numériques, indique que “bien que cet événement impacte directement Bitcoin, ses implications se font ressentir dans tout l’écosystème crypto, y compris Ethereum.”
Evans ajoute que “la réduction de l’offre de nouvelles pièces entrant sur le marché peut entraîner une pénurie. Si le prix du Bitcoin augmente après le halving, Ethereum et d’autres cryptomonnaies connaîtront probablement également des hausses de prix alors que les investisseurs diversifient leurs portefeuilles.”
Cependant, Evans pense que cela pourrait ne pas être aussi positif que beaucoup le pensent. Il argumente qu’une hausse rapide du prix d’Ethereum n’est pas entièrement bénéfique. Alors que Bitcoin sert principalement de stockage numérique de valeur ou comme moyen de paiement, Ethereum sous-tend diverses applications et contrats intelligents.
Ainsi, un marché plus volatil et imprévisible pourrait rendre l’utilisation d’Ethereum moins attrayante pour les utilisateurs et les développeurs. C’est un problème auquel les développeurs d’Ethereum devront faire face lors du prochain cycle haussier.
Est-ce vraiment le halving ou autre chose?
Tandis que certains attribuent l’action positive du marché à Bitcoin et au halving, d’autres pointent vers des facteurs supplémentaires. Siddharth Lalwani, PDG du Range Protocol — une infrastructure pour la gestion des actifs sur chaîne — fait partie de ceux qui regardent ailleurs pour expliquer l’appréciation positive du prix d’Ethereum.
“Bitcoin continue sa montée parabolique alors que les investisseurs anticipent le prochain événement du halving dans les prochaines semaines,” dit Lalwani à Cointelegraph. “Reflet des afflux constants vers les ETF Bitcoin, il y a trois catalyseurs principaux qui entraînent une action positive sur le marché : la mise à niveau Dencun d’Ethereum en mars, le halving du Bitcoin en avril, et la perspective d’approbations par la SEC des ETF spot Ethereum en mai.”
Mais tandis que la plupart des analystes se concentrent sur les aspects positifs de l’élan ascendant du Bitcoin, Lalwani prédit qu’Ethereum pourrait perdre du terrain à court terme.
“Alors que Bitcoin atteint des sommets historiques, la liquidité est momentanément tirée d’autres sources comme Ethereum et les altcoins. Une fois que l’attention se détournera de Bitcoin vers le potentiel d’un ETF Ethereum, la liquidité retracera et se consolidera à des niveaux élevés, entraînant des rallyes de prix pour une perspective macro,” dit Lalwani.
En fin de compte, Lalwani s’attend à “une tendance haussière qui prévaudra pour les marchés crypto globaux en 2024.”
Jordi Alexander, principal alchimiste chez Mantle — un réseau pour les rollups Ethereum — est un autre qui soutient que l’appréciation du prix d’Ethereum ne devrait pas être attribuée uniquement au halving.
“La force pure des prix montants du Bitcoin a vu des effets secondaires évidents pour Ethereum, soutenus par une résurgence d’intérêt pour la crypto chez les investisseurs. Des étapes majeures dans l’industrie allant de la mise à niveau Dencun d’Ethereum en mars au halving du Bitcoin en avril et à la possibilité d’un lancement d’un ETF spot Ethereum en mai ont suscité l’enthousiasme partout,” dit Alexander à Cointelegraph.
Alexander ajoute que “ces événements sont prévisibles et largement anticipés.”
Malgré cela, Alexander maintient que tant Bitcoin qu’Ethereum restent d’excellents investissements à long terme.
“Tant que ces deux actifs continueront à avoir des acheteurs, les nouveaux afflux d’argent continueront d’affluer – mais à un certain point il n’y aura plus de jetons à acheter […] Nous atteindrons finalement un point où l’émission de jetons deviendra très faible et la compression de l’offre s’enclenchera, menant à des mouvements explosifs,” conclut-il.
Aki Balogh est co-fondateur et PDG de DLC.Link, une infrastructure Web3 permettant aux détenteurs de Bitcoin d’emballer eux-mêmes et interagir avec la finance décentralisée. Balogh dit qu’il est très optimiste concernant Bitcoin en raison du halving,
Balogh souligne que “ETH et autres jetons sont fortement corrélés au BTC.”
“Beaucoup de traders couvrent leurs positions en tradant ETH et autres jetons contre BTC au lieu des dollars américains pour minimiser le risque de change. Ainsi si BTC monte cela aura un effet secondaire augmentant les valeurs d’ETH et autres jetons,” dit-il.
Pour résumer élégamment la situation selon Grigo : “Le halving du Bitcoin est un mégaphone pour la crypto comme nouvelle classe d’actifs mais Ethereum pourrait avoir l’écho le plus fort.”
