Le volume des transactions sur chaîne des stablecoins basés sur Solana a dépassé le cap impressionnant de 1 000 milliards de dollars au cours des deux premiers mois de cette année. Cette augmentation fulgurante est attribuée à une activité intense de bots sur les plateformes DeFi, un phénomène qui mérite notre attention.
À la date du 22 février, le volume mensuel des stablecoins sur Solana s’élevait à 643 milliards de dollars, surpassant ainsi le volume de janvier, qui était de 531,32 milliards de dollars selon les données d’Artemis, une plateforme d’analyse crypto. Ces transactions massives ont lieu principalement sur les échanges décentralisés (DEX) de Solana, notamment Phoenix, qui a récemment attiré l’attention des médias, des fournisseurs de données et des influenceurs sur les réseaux sociaux.
Phoenix présente des volumes quotidiens étonnamment élevés de transferts en USDC, atteignant 27,5 milliards de dollars le 20 février seulement, selon le fournisseur de données Hellomoon. Pour mettre ces chiffres en perspective, ce seul DEX sur Solana a vu plus de volume en USDC ce jour-là que l’ensemble des transferts de stablecoins sur Ethereum, qui étaient de 20,9 milliards de dollars.
Il est important de souligner que l’écosystème de Solana contient pour 2,2 milliards de dollars en stablecoins, par rapport aux 71,6 milliards de dollars d’Ethereum selon DefiLlama. Cependant, Phoenix n’a pas encore répondu aux demandes de commentaires de Cointelegraph.
Que font les bots sur le Phoenix DEX de Solana?
Phoenix utilise un carnet d’ordres en chaîne, ce qui signifie que chaque transaction envoyée à l’échange est inscrite sur la blockchain. L’analyse des transactions chez Phoenix révèle que la majorité des échanges sont probablement effectués par des bots plutôt que par des humains. Ces bots automatisent des stratégies complexes telles que l’arbitrage, qui consiste à acheter des actifs sur une plateforme et à les vendre sur une autre pour profiter des différences de prix entre les marchés.
Les registres blockchain du navigateur blockchain Solana, Solscan, montrent que la majorité des innombrables ordres quotidiens chez Phoenix sont spammés par seulement quelques adresses. “Un flux incessant de transactions, bien au-delà du rythme humain”, explique Slava Demchuk, co-fondateur de la plateforme d’intelligence blockchain AMLBot.
Faiseurs de marché et bots d’arbitrage
L’activité des bots peut signaler un marché sophistiqué. Cependant, lorsqu’ils sont déployés sur des plateformes avec des carnets d’ordres en chaîne comme Phoenix, leurs transactions échouées peuvent également gonfler les volumes d’échange et donner une image trompeuse des activités commerciales du réseau.
Eugene Chen, co-fondateur du contributeur principal à Phoenix Ellipsis Labs, a déclaré à DL News que les faiseurs de marché sont également derrière ces volumes titanesques. X19, un développeur pseudonyme chez l’entreprise d’infrastructure Syndica, suggère qu’ils pourraient avoir d’autres motivations également. “Ils pourraient simplement faire du wash trading pour augmenter leur volume dans l’espoir d’un airdrop”, dit-il.
Sont-ils bénéfiques ou manipulatoires?
Dans la finance traditionnelle, l’arbitrage est légal dans la plupart des juridictions et peut contribuer à améliorer la santé et l’efficacité des marchés en ajustant efficacement les actifs mal évalués. “Derrière la scène, les bots sont motivés par l’appât du gain”, affirme Demchuk d’AMLBot.
Certains acteurs du marché pensent que le volume des transactions sur Solana est faux et manipulatif. D’autres argumentent que les transferts effectués par les faiseurs de marché sont légitimes mais “sans importance”.
Solana se relève
L’émergence d’une activité massive de bots survient pendant une période de résurgence pour Solana. En décembre 2022, suite à la faillite d’FTX, SOL se négociait sous les 10 dollars pour la première fois depuis février 2021.
Au moment où cet article est écrit, SOL s’échangeait contre 103 dollars par jeton, soit une augmentation de plus de 10 fois depuis son effondrement lors du crash d’FTX. La pièce native SOL reste la cinquième plus grande cryptomonnaie au monde par capitalisation boursière avec environ 50 milliards de dollars.
Solana a fait face à des critiques concernant son incapacité à rester en ligne. Plus tôt ce mois-ci, Solana a subi sa 11ème panne au cours des deux dernières années. Contrairement aux nombreuses pannes qui ont frappé la blockchain en 2021-2022, la pause la plus récente était due à un bug dans la version mise à jour du logiciel validateur Solana et a été rapidement corrigée.
