Le marché des cryptomonnaies continue d’évoluer rapidement, et les investisseurs scrutent attentivement les facteurs qui pourraient influencer les prix du Bitcoin. Alors que la capitalisation des stablecoins ne cesse de croître, certains se demandent si cette augmentation pourrait suffire à propulser les marchés du Bitcoin vers de nouveaux sommets. Toutefois, selon Ki Young Ju, fondateur et PDG de CryptoQuant, cette simple croissance des stablecoins ne suffit pas à générer suffisamment de liquidités pour faire monter significativement les prix du Bitcoin.
Des stablecoins en hausse, mais un impact limité sur Bitcoin
Le volume des stablecoins, ces cryptomonnaies adossées à des actifs stables comme le dollar américain, a connu une expansion notable ces dernières années. En septembre 2021, les réserves de stablecoins représentaient environ 30 milliards de dollars. Aujourd’hui, la capitalisation totale du marché des stablecoins atteint environ 166 milliards de dollars. Pourtant, malgré cette augmentation impressionnante, seulement 21 % de ces stablecoins sont détenus sur des plateformes d’échange, contre plus de 50 % en 2021. Ce chiffre est crucial, car il montre que la majorité des stablecoins ne sont pas destinés aux échanges actifs, mais plutôt à d’autres usages, tels que le stockage de valeur.
Ki Young Ju souligne que même si les stablecoins sont de plus en plus utilisés, leur rôle principal dans l’écosystème crypto actuel n’est pas nécessairement de générer de la liquidité pour l’achat de Bitcoin. En effet, la proportion de Bitcoin détenue sur les plateformes d’échange est six fois plus élevée que celle des stablecoins. Cela limite la capacité des stablecoins à agir comme un moteur direct de la hausse des prix du Bitcoin. Cette réalité expose une divergence entre la croissance des stablecoins et l’impact réel qu’ils peuvent avoir sur le marché du Bitcoin à court terme.
Les stablecoins : une réserve de valeur dans les économies en difficulté
Il est intéressant de noter que les stablecoins ne sont plus uniquement utilisés pour le trading. De plus en plus de personnes dans des pays confrontés à des crises monétaires se tournent vers ces actifs pour protéger leur épargne. Dans des régions comme l’Amérique latine, où l’inflation galopante et les restrictions sur les capitaux sont monnaie courante, les stablecoins offrent une alternative attrayante pour stocker de la valeur. Des études récentes montrent que plus de 50 % des transferts d’argent envoyés au Venezuela, en Argentine, au Brésil, en Colombie et au Mexique en 2022-2023 ont été effectués en stablecoins.
Ce phénomène s’observe également en Turquie, où une part importante des achats de stablecoins est réalisée par rapport au PIB national. Ce recours massif aux stablecoins dans les économies en difficulté reflète leur rôle grandissant en tant que refuge contre l’instabilité économique. En conséquence, ces actifs ne sont plus seulement des outils de trading, mais aussi des instruments financiers pour contourner les dépréciations monétaires et les contrôles de capitaux.
Le rôle crucial des ETF et de la liquidité en USD
Pour que le marché du Bitcoin atteigne de nouveaux sommets, il faudra plus qu’une simple augmentation de la capitalisation des stablecoins. Ki Young Ju affirme que la liquidité provenant des fonds négociés en bourse (ETF) sur les actifs numériques, ainsi que la liquidité en dollars américains via des plateformes comme Coinbase, seront des éléments déterminants dans les prochains mois. Ces flux de liquidités, en particulier ceux des ETF, sont perçus comme des indicateurs d’un intérêt institutionnel soutenu pour le Bitcoin.
Dean Skurka, PDG de WonderFi, partage cet avis. Il souligne que les importants flux entrants dans les ETF Bitcoin montrent un intérêt institutionnel fort et durable. Cet intérêt, combiné à des facteurs macroéconomiques favorables aux États-Unis et au Canada, pourrait agir comme un catalyseur positif pour les prix du Bitcoin. En effet, l’adoption croissante des ETF Bitcoin permet à un plus grand nombre d’investisseurs institutionnels d’exposer leurs portefeuilles à cette classe d’actifs, renforçant ainsi la demande pour le Bitcoin.
Conclusion : un marché en attente de nouveaux moteurs
En résumé, bien que les stablecoins aient pris une place importante dans l’écosystème des cryptomonnaies, leur impact direct sur le prix du Bitcoin reste limité. Leur utilisation croissante comme réserve de valeur dans des économies en difficulté montre leur utilité au-delà du simple trading. Cependant, pour que le Bitcoin atteigne de nouveaux sommets, d’autres facteurs, comme l’augmentation de la liquidité via les ETF et les plateformes d’échange en USD, seront essentiels. Nous restons optimistes quant à la capacité du Bitcoin à continuer d’attirer l’attention des investisseurs, mais il est clair que les prochaines hausses de prix dépendront de facteurs plus complexes que la simple croissance des stablecoins.