Explosion de BNB : +12% en une semaine, c’est que le début ?

La cryptomonnaie BNB (BNB) a connu une hausse de 12% sur les sept jours précédant le 29 mars, atteignant presque un sommet de deux semaines avec une valeur de 620 dollars. Cette progression a réduit l’écart de valorisation avec son principal concurrent, Ether (ETH), qui a enregistré une augmentation de 5% pendant la même période. Toutefois, des signaux mitigés provenant des données on-chain de la BNB Chain suggèrent que le rallye pourrait s’être étendu trop loin.

Impact des flux ETF Bitcoin au comptant et de l’élan DeFi sur le prix de BNB

Les analystes du marché notent que la tendance haussière du marché des cryptomonnaies est étroitement liée aux entrées dans les fonds négociés en bourse Bitcoin (BTC) au comptant, qui ont connu un revers la semaine se terminant le 23 mars. Pour la première fois depuis l’introduction des ETF au comptant en janvier, ces instruments financiers ont connu une sortie nette de 890 millions de dollars. Toutefois, les chiffres récents indiquent une diminution significative des sorties du fonds GBTC de Grayscale, avec seulement 104 millions de dollars quittant le fonds le 28 mars.

Dans la première moitié du mois de mars, le prix du BNB a grimpé de 61,7%, mais cet élan s’est inversé après avoir atteint un pic de 645 dollars, correspondant à une capitalisation boursière de 96,4 milliards de dollars. Pour situer les choses dans leur contexte, le BNB avait atteint une valorisation record de 116 milliards de dollars en novembre 2021. Fait intéressant, la valeur totale bloquée (TVL) sur la BNB Chain, qui représente les dépôts totaux dans les contrats intelligents du réseau, était de 15,7 milliards de dollars à ce pic mais est depuis tombée à seulement 7,1 milliards de dollars, soit une réduction de 55%.

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Il est important de reconnaître que l’ensemble du marché des cryptomonnaies, en particulier la finance décentralisée (DeFi), s’est considérablement contracté depuis fin 2021. Par conséquent, il est quelque peu injuste d’isoler le déclin du TVL de la BNB Chain. Par exemple, les données totales du marché pour toutes les blockchains suivies par DefiLlama, qui ont autrefois atteint près de 205 milliards de dollars, se situent maintenant à 155 milliards de dollars, marquant une baisse de 25%.

Ainsi, un examen détaillé du TVL de la BNB Chain, notamment en comparaison avec ses concurrents directs tels qu’Ethereum et Solana (SOL), est justifié. Les dépôts dans les contrats intelligents de la BNB Chain sont tombés à leur plus bas niveau depuis mars 2021, en baisse de 10% sur deux mois, en contraste frappant avec l’augmentation du TVL d’Ethereum en termes d’ETH et le TVL de Solana qui a bondi de 29% depuis le 28 janvier.

L’activité sur la BNB Chain semble prometteuse

Le TVL ne devrait pas être le seul indicateur du succès d’une blockchain. De nombreuses applications décentralisées (DApps), y compris les marchés des tokens non fongibles (NFT), les jeux, les paris décentralisés, les objets de collection et les réseaux sociaux, ne nécessitent pas des dépôts importants. Rien que la semaine dernière, près de deux millions d’adresses actives interagissaient avec les DApps sur la BNB Chain.

Principales blockchains classées par volume DApps sur sept jours. Source : DappRadar

Les niveaux d’activité sur la BNB Chain rivalisent avec ceux des réseaux layer-2 les plus actifs d’Ethereum et affichent un nombre comparable d’adresses actives. Notamment, bien que le nombre d’adresses actives sur Solana soit supérieur de 14% pendant la même période, aucune blockchain autre qu’Ethereum n’approche le volume d’échange sur sept jours sur la BNB Chain qui s’élève à 12,4 milliards de dollars. En outre, alors que Solana et Ethereum ont vu leurs volumes diminuer,

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Prévoir les tendances futures dans le secteur des cryptomonnaies présente des défis considérables. Une approche plus fiable consiste à examiner les métriques dérivées telles que la demande pour effet levier dans les contrats perpétuels futurs BNB qui sert d’indicateur pour la demande du marché. Un paramètre clé à prendre en compte est le taux de financement : un taux positif indique une tendance parmi les traders à appliquer un effet levier à leurs positions longues.

Taux de financement perpétuel futur BNB toutes les huit heures. Source : Coinglass

Les derniers chiffres montrent que la demande pour des positions longues levées s’est stabilisée avec un taux toutes les huit heures se maintenant autour de 0.03%, soit environ 0.6% hebdomadaire. Habituellement lorsque les traders se sentent positifs par rapport au marché ce taux peut grimper au-dessus de 1.2% par semaine. Ainsi malgré l’hésitation du prix du BNB face au niveau des $620 l’optimisme règne encore sur le marché.

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