BNB explose de 12% en une semaine: sommet ou début?

La cryptomonnaie BNB (Binance Coin) a connu une hausse significative de 12% sur la semaine menant au 29 mars, atteignant presque un pic de deux semaines à 620 dollars. Cette progression réduit l’écart de valorisation avec son principal concurrent, Ether (ETH), qui a enregistré une augmentation de 5% sur la même période. Toutefois, des signaux mitigés émanant des données on-chain de la BNB Chain suggèrent que le rallye pourrait avoir été trop étendu.

L’impact des flux ETF Bitcoin au comptant et de l’élan DeFi sur le prix du BNB

Les analystes du marché notent que la tendance haussière du marché des cryptomonnaies est étroitement liée aux entrées dans les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant, qui ont connu un recul au cours de la semaine se terminant le 23 mars. Pour la première fois depuis l’introduction des ETF au comptant en janvier, ces instruments financiers ont subi un flux net sortant de 890 millions de dollars. En revanche, les chiffres récents indiquent une diminution significative des sorties du fonds GBTC de Grayscale, avec seulement 104 millions de dollars quittant le fonds le 28 mars.

Dans la première moitié du mois de mars, le prix du BNB a grimpé de 61,7%, mais cet élan s’est inversé après avoir atteint un sommet à 645 dollars, correspondant à une capitalisation boursière de 96,4 milliards de dollars. Pour contexte, le BNB avait atteint une valorisation record de 116 milliards de dollars en novembre 2021. Fait intéressant, la valeur totale verrouillée (TVL) sur la BNB Chain, qui représente les dépôts totaux dans les contrats intelligents du réseau, était de 15,7 milliards de dollars à ce pic mais a depuis chuté à seulement 7,1 milliards de dollars, soit une réduction de 55%.

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Il est important de reconnaître que l’ensemble du marché crypto, en particulier la finance décentralisée (DeFi), s’est considérablement contracté depuis fin 2021. Par conséquent, il est quelque peu injuste de pointer du doigt le déclin de la TVL de la BNB Chain. Par exemple, les données totales du marché pour toutes les blockchains suivies par DefiLlama, qui avaient atteint près de 205 milliards de dollars, se situent maintenant à 155 milliards de dollars, marquant une baisse de 25%.

Ainsi, un examen approfondi de la TVL de la BNB Chain, en particulier en comparaison avec des concurrents directs comme Ethereum et Solana (SOL), est justifié. Les dépôts dans les contrats intelligents sur la BNB Chain sont tombés à leur plus bas niveau depuis mars 2021, en baisse de 10% sur deux mois, contrairement à l’augmentation de 8% du TVL d’Ethereum en termes d’ETH et au TVL de Solana, qui a bondi de 29% depuis le 28 janvier selon DefiLlama.

L’activité sur la BNB Chain semble prometteuse

La TVL ne devrait pas être le seul indicateur du succès d’une blockchain. De nombreuses applications décentralisées (DApps), y compris les marchés des tokens non fongibles (NFT), les jeux, les paris décentralisés, les objets de collection et les réseaux sociaux ne nécessitent pas des dépôts substantiels. Rien que sur la dernière semaine, près de deux millions d’adresses actives interagissaient avec des DApps sur la BNB Chain.

Les niveaux d’activité sur la BNB Chain rivalisent avec ceux des réseaux layer-2 les plus actifs d’Ethereum, affichant un nombre comparable d’adresses actives. Notamment, bien que les adresses actives sur Solana soient supérieures de 14% pendant la même période temporelle, aucune autre blockchain hormis Ethereum n’approche le volume d’échange sur sept jours de la BNB Chain qui s’élève à 12,4 milliards de dollars. De plus, alors que Solana et Ethereum ont vu leurs volumes diminuer, le volume d’échange sur la BNB Chain a connu une hausse de 11%.

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Prédire les tendances futures dans le secteur des cryptomonnaies présente des défis considérables. Une approche plus fiable consiste à examiner les métriques dérivées telles que la demande pour l’effet levier dans les contrats à terme perpétuels BNB qui servent d’indicateur pour la demande du marché. Une métrique clé à considérer est le taux de financement : un taux positif indique une tendance parmi les traders à appliquer un effet levier à leurs positions longues.

Les chiffres récents montrent que la demande pour des positions longues avec effet levier s’est stabilisée avec un taux constant autour de 0.03%, soit environ 0.6% hebdomadaire. Habituellement lorsque les traders se sentent positifs vis-à-vis du marché ce taux peut grimper au-dessus de 1.2% par semaine. Ainsi malgré une lutte concernant le prix du BNB avec le niveau des 620 dollars le sentiment du marché reste optimiste.

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