Le marché des crypto-monnaies est en constante évolution et, récemment, l’Ether (ETH) a capté l’attention de nombreux investisseurs. En effet, le prix de l’ETH a grimpé de 58% au cours des 30 derniers jours, surpassant ainsi le marché des crypto-monnaies de 14%. Bien que l’Ether n’ait pas réussi à maintenir des niveaux supérieurs à 4 000 dollars, il a atteint son prix le plus élevé depuis plus de deux ans, réduisant l’écart avec le Bitcoin (BTC), la première crypto-monnaie en termes de capitalisation boursière.
Les facteurs influençant la hausse du prix de l’Ether
Certains traders estiment que la récente flambée du prix de l’Ether est fortement liée à l’attente autour de la décision concernant le fonds négocié en bourse (ETF) Ethereum au comptant. Ils évoquent un scénario potentiel de “vendre la nouvelle” si cet événement venait à être entièrement anticipé dans les prix, du moins dans les premières semaines suivant l’annonce. La Securities and Exchange Commission des États-Unis devrait rendre sa décision finale sur cette question d’ici le 23 mai, avec des analystes de Bloomberg estimant les chances d’approbation à 35%.
D’autres facteurs ont également contribué à cette hausse, notamment la mise à jour du réseau Dencun prévue pour le 13 mars. Cette mise à niveau devrait considérablement réduire les frais de transaction des solutions d’évolutivité du réseau Ethereum, un problème qui a longtemps affecté ce réseau. À titre indicatif, le frais moyen de transaction sur Ethereum s’est maintenu à 4 dollars ou plus depuis novembre 2023.
Pour autant, les critiques de l’Ether soulignent que le Bitcoin a atteint un sommet historique le 12 mars tandis que l’Ether reste inférieur de 19% par rapport au pic de novembre 2021 qui était de 4 870 dollars. Néanmoins, avec une capitalisation boursière actuelle de 480 milliards de dollars, l’Ether se classe parmi les 20 principaux actifs négociables au monde, devançant UnitedHealth et ExxonMobil. Pour mettre cela en perspective, ces entreprises ont affiché des bénéfices sur douze mois s’élevant respectivement à 22,4 milliards et 36 milliards de dollars.
Les investisseurs en Ether bénéficient d’un rendement de 4% lorsqu’ils participent au consensus proof-of-stake du réseau. La demande pour ETH dépend largement de l’activité de son écosystème. Indépendamment du fait qu’elle se produise sur la deuxième couche, la croissance de l’écosystème Ethereum est bénéfique pour le prix de l’Ether puisque ETH est nécessaire pour valider et traiter les transactions sur la couche de base, en plus d’être utilisé comme collatéral dans certaines applications décentralisées (DApps).
L’état actuel du marché futures pour Ether
Pour évaluer si les traders professionnels sont sceptiques quant au soutien d’un prix d’Ether supérieur à 4 000 dollars, il convient d’examiner les contrats à terme sur Ether. Dans des marchés neutres, ces contrats devraient se négocier entre 5% et 10% au-dessus des marchés au comptant réguliers pour tenir compte de leur période d’échéance prolongée.
La prime annualisée des contrats à terme sur Ether, communément appelée taux de base, a atteint son plus haut niveau depuis plus de 18 mois le 11 mars. Des niveaux supérieurs à 25% indiquent généralement un optimisme excessif mais pas nécessairement un risque imminent puisque les traders peuvent rechercher des méthodes alternatives de financement lorsque l’opportunité se présente.
De même, une prime élevée attire les investisseurs en arbitrage prêts à vendre à découvert les contrats à terme tout en achetant simultanément des ETH au comptant, équilibrant ainsi la situation à moyen terme. En fin de compte, aussi optimistes que soient les traders professionnels, le risque d’une vente augmente tant que l’Ether ne parvient pas franchir durablement la barre des 4 000 dollars tandis que la prime sur les contrats à terme reste élevée.
Nous vous invitons donc à rester attentifs aux évolutions du marché et aux décisions réglementaires qui pourraient influencer significativement le cours d’Ether dans les semaines et mois à venir. Comme toujours dans le domaine des investissements, il est essentiel d’être bien informé avant toute prise de décision.
